ในการซื้อหุ้นแนว VI เราคงคุ้นเคยกับคำว่า MOS (Margin Of Safety) หรือส่วนเผิ่อเพื่อความปลอดภัยนั่นเอง และส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัยก็คือราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสมที่เราคำนวณได้ที่เรายอมซื้อหุ้นนั้น เช่น ถ้าเราคำนวณมูลค่าที่เหมาะสมได้ 100 บาท แต่เราต้องการ MOS 15% เราก็จะยอมซื้อหุ้นนั้นที่ราคา 85 บาท และถ้าหุ้นมีราคาต่ำกว่า 85 บาทเราก็สามารถเริ่มซื้อได้ เป็นต้น
ควรมี MOS เท่าไร
สมมติ มีหุ้นตัวหนึ่งที่เราคำนวณแล้วว่ามีค่า (Value) เป็น 100 บาทแล้วเราควรกำหนดให้ Margin Of Safety เป็นเท่าไร ในตัวอย่างที่แล้วเราให้เป็น 15% แล้วเราจะให้เป็นเท่านี้ตลอดเลยหรือไม่ คำตอบก็คือไม่ใช่ ยังมีสิ่งต่างๆ ที่ต้องคำนึงถึงอีก เช่น
- ควรเผื่อตามอนาคตที่ซื้อ ถ้าซื้ออนาคตไกลหน่อย รอนาน ก็ขอ MOS มากหน่อย
- ตลาดที่มองหุ้นในกลุ่มนั้น ถ้ากลุ่มให้ p/e ต่ำก็ต้องเผื่อ MOS มากสักหน่อย
- อารมณ์ตลาด ข้อนี้อาจจะดูแปลกที่เป็นวีไอ (VI : Value Investor) แล้วทำไมสนใจตลาดด้วย แต่เพื่อป้องกันการเสียโอกาส เมื่อเรากำหนดส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัยไว้แล้วถ้าสภาพตลาดไม่ดี เราอาจต้องเพิ่มส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัยขึ้น แต่ถ้าตลาดดี หรือรู้สึกได้ว่าเริ่มมีนักลงทุนอื่นๆ เห็นค่าของหุ้นนั้นพอดี (ราคาเพิ่มขึ้น 2-3% ใน 1-2 วัน) เราอาจจะยอมลดส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัยลงได้ ไม่เช่นนั้นเราอาจจะเสียโอกาสในการลงทุนในหุ้นดีๆ ไปเลยก็ได้
- ความเสี่ยงเมื่อคำนวณมูลค่าที่เหมาะสมแต่แรก ถ้าเสี่ยงมากเราก็ต้องบวกส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัยเพิ่มขึ้นไปอีกหน่อย
จะเห็นว่า โดยเนื้อแท้ที่แท้จริงแล้วส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัยมีไว้เพื่อกันการขาดทุนในอัตราสูง (คือ ซื้อที่ราคาถูกแล้ว หุ้นไม่น่าจะปรับราคาลงถูกกว่านั้นได้อีกมากนัก) อย่างไรก็ตามเราก็สามารถปรับค่าของส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัยนี้ได้ เพื่อสร้างสมดุลกับการไม่เสียโอกาสในการลงทุนครับ
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น